证监会对四行业“独角兽”开通 IPO 快速通道

2月28日消息，据腾讯财经援引知情人士消息，证监会发行部近日对相关券商作出指导，包括生物科技、云计算、人工智能、高端制造在内的4个行业中，如果有”独角兽“的企业客户，立即向发行部报告，符合相关规定者可以实行即报即审，不用排队。“两三个月就能审完。”

据报道，一家大型券商投行人士表示，公司内部在28日当天确有收到该通知。从求证过程来看，该通知还处于向下传达的阶段；主要因为仅少数部分券商投行人士反馈已收到通知，多家券商仍然不了解具体情况。

根据A股IPO要求，对于主板和中小板而言，最近3个会计年度净利润为整数且累计超过人民币3千万元；创业板需要连年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1千万元。上述人士表示，对于上述4个行业的独角兽公司，在盈利要求上可以放宽。

1月31日，证监会在2018证券期货监管工作通报中表示，“以服务国家战略、建设现代化经济体系为导向，吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法，改革发行上市制度，努力增加制度的包容性和适应性，加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。” 富士康从特殊通道IPO则是证监会支持新企业的最新例证。

一般而言，招股书预披露到预披露更新，时间间隔7到8个月，但富士康2周就已完成。 鉴于不少“独角兽”行业公司都有VIE架构，上述知情人士透露，并不需要等待VIE架构拆除后才能申报。“申报后再去拆除VIE架构就行。”VIE架构不会成为即报即审的障碍。

事实上，对于符合政策导向的优质企业开通“绿色通道”已经在富士康IPO过程中初现端倪。

2017年12月，富士康集团在台交所公布旗下企业A股IPO计划。2018年2月1日富士康工业互联网股份有限公司向证监会首次报送招股说明书；仅仅6个工作日之后，2月9日，证监会公布对该招股说明书的反馈意见；在此5个工作日后，证监会官网披露了更新后的招股说明书。

审核进度之快，堪称“史上第一快速IPO”。

业内人士认为，如何对“独角兽”企业进行认定，对哪些企业采取“即报即审”政策，将是确保政策落地不走形，实施效果不打折的重要制度基础。但是，目前对于“独角兽”企业的界定，尚未有定论。

亦有资深投行人士直言，“据说此条绿色通道主要针对全球知名互联网企业、AI企业等，一般企业并不在考虑之列。”

财经评论人士朱邦凌对记者表示,“对上述行业的‘独角兽’企业进行一定的政策倾斜将有助于增加A股IPO市场的包容性以及适应性，让更多新兴经济的代表公司尽快上市。”

事实上，已经是世界第二大经济体的中国，拥有BATJ这样的新兴经济标杆企业，然而由于上市条件的限制，A股市场无法成为BATJ们上市的首选之地。此次对“独角兽”企业的政策倾斜，无疑昭示着中国资本市场加大改革的决心和力度。

从这个角度看，IPO政策的调整最终都是围绕国家战略展开。对此，在私募股权分析师陈伟看来，“界定哪些是符合通道的企业很有可能并不局限在证监会政策层面，很有可能会上升到国务院政策的层面。”

政策目标的实现离不开系统有效的制度支撑。战略分析师李成东对记者表示，“如果‘独角兽’企业的审核仍然依赖于专业人才审核，如何保证公平原则，防范政策走样，将是摆在证监会会面前的一道现实难题”。