景旺电子12月26日申购：打造全球最值得信赖的电子电路制造商

　　据上交所新股申购最新消息了解，12月26日深圳市景旺电子股份有限公司正式进行申购上市。深圳市景旺电子股份有限公司，简称景旺电子，申购代码732228，股票代码603228。

　　12月23日，深圳市景旺电子股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会，　深圳市景旺电子股份有限公司董事长、总经理 刘绍柏，副董事长、财务总监 卓勇；董事会秘书 黄恬，民生证券股份有限公司投资银行事业部董事总经理 徐杰，副总经理 王嘉先生出席，为交流会增色不少。

　　深圳市景旺电子股份有限公司董事长、总经理刘绍柏在致辞中表示：作为国内印制电路行业的龙头企业，公司创办23年来，专业专注从事印刷电路板的研发、生产和销售。依托三大差异化生产基地、大数据信息化平台、先进的生产制造工程设计系统、深厚的技术沉淀和人才积累，公司可独立承接大、中、小批量印制电路板、特殊板的研发、生产，是国内少数产品类型覆盖刚性电路板、柔性电路板和金属基电路板的厂商之一。产品多元化的特点夯实了公司广泛的客户基础，增强了客户黏性。

　　本次A股发行上市，将是景旺电子发展史上的又一次重大跨越。公司将运用好资本市场这一平台，充分发挥产品市场的竞争优势，继续秉承“以人为本，制造精品，拓展企业，回报社会”的经营理念，以更加优异的成绩来回报广大投资者的支持和鼓励！

　　经营篇

　　问：公司目前主营哪一块？主要产品有哪些？

　　刘绍柏：公司专注于印制电路板行业，主要从事印制电路板的研发、生产和销售业务。公司主要产品种类包括双面及多层刚性电路板、柔性电路板（含贴装）和金属基电路板。公司的产品广泛应用于通讯设备、计算机及网络设备、消费电子、汽车电子、工业控制等行业。

　　问：请简单概括一下公司的核心竞争优势。

　　刘绍柏：公司的核心竞争优势主要体现在以下几方面：

　　（1）产品战略优势

　　公司在发展中确立了以刚性电路板为基础，横向发展柔性电路板和金属基电路板的产品战略，于2006年和2010年分别建立了FPC和MPCB的专业化工厂，2015年产能分别达到约54万平方米和27万平方米。从运营实践看，该战略奠定了公司业务的良好局面。公司集中资源在FPC和MPCB细分市场形成先发优势，并乘市场趋势得以快速发展，成为我国FPC和MPCB的主要厂商。同时，公司也是国内少数产品类型覆盖刚性电路板、柔性电路板和金属基电路板的厂商，为客户提供多样化的产品选择和一站式服务。从市场发展趋势看，该产品战略将对公司未来发展构建起竞争优势。

　　（2）管理优势

　　①产品质量控制优势

　　公司产品品质稳定，行业内口碑良好，多次获得客户颁发的产品质量奖项，为市场开发提供了良好的品质平台支撑。公司成立至今逾二十年，始终专注于印制电路板行业，一直推行“品质优先”的管理理念，已形成一套行业先进水平的质量控制方法和模式。

　　②成本控制能力优势

　　公司重视生产经营过程中的成本控制，推行精益生产管理。公司专门成立成本控制部，各事业部配置有成本控制人员，从产品前期采购、工程设计、工艺参数优化、生产到交货环节实行全流程控制，配合有效的监督和激励机制，已形成一套较完善的成本控制管理体系。

　　（3）客户优势

　　良好的客户资源是企业稳健发展的保障。公司下游客户广泛分布在通讯设备、计算机及网络设备、消费电子、汽车电子、工业控制及医疗等行业，抗单一行业波动风险的能力较强。目前，公司与重点客户已合作多年，业务关系稳定，多次获得“优秀供应商”等称号。

　　（4）技术优势

　　公司是国家高新技术企业，非常重视研究开发工作，拥有健全的研发体系。公司技术中心于2010年被认定为深圳市宝安区企业技术中心，并于2014年被认定为深圳市级企业技术中心；子公司龙川景旺于2012年经广东省科学技术厅等部门的评审，获批组建广东省金属基印制电路板工程技术研究开发中心并已通过验收。

　　问：经过这些年的发展，公司在行业内取得了哪些成就？

　　刘绍柏：公司经过20年的发展，锐意进取，不断开拓，目前已发展成一家专业从事印制电路板研发、生产和销售业务的国家高新技术企业。公司是中国印制电路行业协会的副理事长单位，是行业标准的制定单位之一。根据中国印制电路行业协会的统计，2013年公司在中国印制电路行业排行榜中名列第22位，内资企业（内资持股超过51%）排名中位列第5位，市场占有率1.1%，被授予中国印制电路行业第三届“优秀民族品牌企业”。2014年公司在中国印制电路行业排行榜中名列第19位，内资企业排名中位列第3位，市场占有率1.3%。2015年公司在中国印制电路行业排行榜中名列第14位，内资企业排名中位列第2位。

　　问：公司的销售模式是怎样的？

　　刘绍柏：公司根据自身的经营特点，采用分区域和分产品事业部相结合的组织架构模式，公司总部（景旺电子）负责计划、协调和安排资源。刚性板和金属基板产品由公司总部销售管理中心统一与客户沟通并接单，营运管理中心根据各事业部的生产排期情况调配订单，再由各事业部自行组织生产。柔性板产品由景旺电子FPC事业部下设市场部进行统一的市场管理，负责开拓和维系客户、接受订单和管理交货等。景旺电子、龙川景旺和江西景旺各产品事业部接受营运管理中心或柔性板市场部调配的订单，待生产完后向客户交货；香港景旺作为“中转站”接受出口订单，利用香港便利的物流条件和发达的银行金融，为公司提供境外销售方面的运输、交货和收取货款服务。报告期，公司采取“直销为主、经销为辅”的销售模式。直销是指向客户类型为终端客户和电子产品生产商进行销售；经销是指向客户类型为PCB贸易商进行销售。报告期内，公司的直销收入占比约为81%，销售模式未发生重大变化。

　　问：公司的采购模式是怎样的？

　　卓勇：公司设有采购管理中心，负责对公司及下属子公司的主要原材料和辅助原材料的统筹管理，主要职能包括制定采购流程和制度，供应商的选择和采购价格的控制。公司各事业部均设有独立的采购部，负责本事业部的原料采购。

　　对于覆铜板、半固化片、铜箔中经常耗用的材料规格或型号，以及干膜、油墨等通用材料，公司设定安全库存，并结合订单情况按照预计耗用量进行采购，对于非常用规格或型号的原材料根据客户订单确定耗用情况进行采购。

　　问：公司的主要财务优势体现在哪些方面？

　　卓勇：（1）业务规模持续增长，盈利能力不断增强

　　公司产品品种多元化，竞争优势明显，市场地位较高。报告期，随着市场需求的逐步增长以及公司产能的逐渐扩大，公司业务规模持续增长，主营业务收入不断增加，盈利能力不断增强。

　　（2）经营性现金流量充沛，盈利质量较高

　　公司应收账款管理有效，货款回收状况良好，收入质量高。报告期，公司经营活动产生现金流量充沛，为公司生产经营的健康运行和扩大再生产打下了坚实的基础。

　　行业篇

　　问：请概述一下我国PCB进出口情况。

　　刘绍柏：近年来我国PCB进出口总体上处于逆差的状态，逆差金额相对进出口总额比例较低。2013年，我国PCB进口金额为136.48亿美元，出口金额为133.49亿美元，逆差为2.99亿美元。造成这种情况的主要原因是我国高端PCB产品的制造技术仍存在差距，如封装基板、刚挠结合板、高阶HDI板和柔性板等。

　　问：PCB行业有何行业特点？

　　刘绍柏：（1）周期性特点

　　PCB行业以往受计算机、消费电子需求影响较大，但随着下游分布越来越广泛，产品覆盖面变广，行业波动风险降低。印刷电路板行业主要是受宏观经济周期波动的影响。

　　（2）季节性特点

　　印制电路板的生产和销售受季节影响较小，行业的季节性特征不明显。但由于受到下游电子终端产品节假日消费等因素的影响，一般情况下，PCB生产企业下半年的生产及销售规模均高于上半年。

　　（3）区域性特点

　　PCB行业整体呈现一定的区域性特征。全球PCB行业的产值主要分布在中国大陆及中国台湾、日本、韩国、美国和欧洲等国家或地区；国内PCB行业主要集中在华南和华东地区，其中华南地区是我国PCB厂商最集中的地区。

　　问：行业发展的有利因素主要有哪些？

　　刘绍柏：（1）产业政策支持

　　电子信息产业是我国重点发展的战略性支柱产业，印制电路板行业作为电子产品的基础产品，受到国家政策的大力支持。国家通过出台一系列政策，促进和引导印制电路板行业的良性发展，为未来PCB行业的进一步壮大提供了制度保障。

　　（2）下游市场空间大

　　印制电路板的下游行业广泛，包括通信、消费电子、计算机、网络设备、工业控制、汽车电子、航空、医疗等。广泛的应用分布为印制电路板行业提供巨大的市场空间，降低了行业发展的风险。随着下游电子行业的智能、轻薄化发展，新型电子产品如智能手机、平板电脑、可穿戴设备等消费热点的出现，提升了未来印制电路板行业的增长潜力，并推动行业向高端化发展。

　　（3）电子行业集中，集聚效应明显

　　中国作为世界工厂，是全球电子产品生产制造最重要的基地。改革开放以来，凭借国家政策、丰富的劳动力资源等优势，全球电子产业向中国集中。目前，中国电子信息产业链已日趋完整，电子行业规模大、配套能力强。中国印制电路板行业上游主要原材料如覆铜板、半固化片、铜箔等厂商具备充分生产供应能力，能快速响应下游客户的需求，产业集聚效应明显。

　　（4）全球产能继续向中国大陆等地区转移

　　目前，亚洲各国在劳动力资源、市场及投资政策等方面的优势或措施，吸引欧美及日本的制造业向亚洲地区，特别是中国大陆转移。中国大陆电子信息产业规模大、配套能力强、产业链较完整，具备承接全球电子产业转移的能力。全球PCB产能将继续向中国大陆转移。根据Prismark的估测，未来5年中国将保持全球PCB产值第一的地位，并且全球市场占比将进一步提高，具备良好的市场前景。

　　发展篇

　　问：公司未来发展战略是什么？

　　刘绍柏：公司专注于印制电路板行业，以“成为全球最值得信赖的电子电路制造商”为愿景，以“线路连通世界，技术引领未来”为使命，奉行“人本、诚信、责任、创新”的价值观，坚持“精心精品”的主题理念，以刚性电路板、柔性电路板、金属基电路板三个产品线为核心，横向发展高密度互连板，纵向拓展配套贴装业务及树脂配方开发技术。

　　公司根据实际情况确立了中长期发展战略：以技术创新为平台，通过精益管理，不断强化企业核心竞争力，最终成为具有可持续发展能力和国际影响力的现代企业。

　　问：公司在实施未来发展计划中所面临的困难主要有哪些？

　　刘绍柏：（1）融资渠道单一，限制公司经营目标的实现

　　公司实施发展战略及发展计划的先决条件之一就是募集资金投资项目能如期实施，需要较大的资金支持。目前，公司资产负债率较高，资金主要源于自身积累和银行借款，难以满足项目的资金需求。本次发行募集资金有助于缓解公司的资金压力，促进公司经营目标的实现。

　　（2）业务规模快速增长，对管理、技术、营销水平提出了更高的要求

　　公司业务规模快速增长，要求其具备更高的管理、技术和营销水平。倘若公司的人力资源发展与培训计划不能顺利推进，技术研发及市场开拓计划不能有序开展，将会影响公司发展战略的实施。

　　发行篇

　　问：公司发行上市后的利润分配原则是什么？

　　黄恬：公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报，并兼顾公司的长远及可持续发展，利润分配政策应保持连续性和稳定性，并符合法律、法规的相关规定。公司利润分配不得超过累计可供分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。公司制定利润分配政策尤其是现金分红政策时，应当履行本章程规定的决策程序。公司董事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中，应当通过多种渠道充分听取并考虑独立董事和中小股东的意见。公司应当优先采用现金分红的利润分配方式。

　　问：补充流动资金对提升公司核心竞争力有什么作用？

　　王嘉：本次募集资金到位后，通过补充营运资金，可以有效缓解公司流动资金的压力，有助于公司加大业务开拓力度，有助于公司扩大经营规模与市场占有率，有力推动公司的营业收入和净利润的持续增长，进一步提升公司的竞争力。

　　问：补充流动资金对公司财务状况及经营成果有什么影响？

　　王嘉：公司拟使用本次募集资金约2.4亿元用于偿还银行贷款及补充流动资金，按照一年期贷款基准利率4.35%计算，将节省财务费用1,055.84万元；补充流动资金后，公司的财务结构得到改善，财务风险降低，公司的运营风险承受能力将得到加强。

    在两个多小时的交流时间里，我们强烈地感受到广大投资者对景旺电子本次网上路演的关注与支持。相信在今后的经营管理中，景旺一定予以认真思考和吸收，以本次募集资金投资项目的实施为契机，以“线路连通世界，技术引领未来”为使命，奉行“人本、诚信、责任、创新”的价值观，依托公司产品线齐全的优势进一步提升公司产品的市场占有率，努力创造出更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。