全球PCB龙头鹏鼎控股新动态

10月31日，鹏鼎控股举办业绩说明会，吸引了华夏基金、中国银河证券、平安证券等超70家机构参与。公司高管就2025年前三季度业绩表现、业务进展、产能布局及并购计划等核心问题与机构进行深入交流。

业绩稳步增长，盈利韧性凸显

2025年前三季度，鹏鼎控股实现营业收入268.55亿元，同比增长14.34%；归母净利润24.07亿元，同比增长21.23%，业绩增速跑赢营收，盈利水平持续优化。公司表示，业绩增长主要受益于人工智能等新兴产业带动PCB需求升级，以及公司在高附加值产品领域的突破。

业务结构持续优化，消费电子用板成增长引擎

分业务看，2025年前三季度公司各板块均实现稳步增长：

通讯用板：公司依托软板技术及产能优势，实现营收167.54亿元，同比增长6%，营收占比62%，持续保持行业领先地位。

消费电子及计算机用板：公司把握产品复苏周期，积极推动以AI眼镜为代表的端侧产品的市场开发，实现营收84.83亿元，同比增长23%，营收占比为33%。

汽车/服务器用板及其他：公司积极推动与行业领先客户新产品的认证与打样，实现营收13.92亿元，同比增长91%，营收占比达5%。

鹏鼎控股强调，高附加值业务占比的持续提升，推动公司整体盈利结构不断优化。

产能扩张提速，算力领域成未来支柱

产能布局方面，鹏鼎控股正推进淮安、泰国、中国台湾高雄等地新产能建设，前三季度资本开支达49.72亿元，同比增加近30亿元，进入新一轮扩产高峰。其中，泰国工厂一期已于5月进入产线调试阶段，目前产品正处于客户认证过程，预计2026年上半年生产节奏将进入较好状态。公司表示，随着新产能陆续释放，算力领域将成为重要增长支柱。

运营效率稳健，并购强化汽车电子布局

截至9月末，鹏鼎控股账上净现金66.52亿元，资产负债率31%，维持行业低位。

同时，公司披露拟以现金3.57亿元收购华阳科技53.68%股权。华阳科技属于专精特新小巨人企业，公司成立于2002年，主要专注于车载模块及智能传感器的研发、生产和销售。

针对收购华阳科技，公司强调其核心优势在于“全产业链技术+优质客户”，自主掌握从材料到芯片再到传感器的关键技术，产品覆盖汽车、机器人等多领域，团队经验丰富且客户资源优质，并购后将强化鹏鼎控股在汽车电子AI智能驾驶领域的实力，并在研发技术、产品布局及客户群上高度互补，有助于提升公司关键技术，全面增进营运动能。

泰国工厂进展与成本控制

鹏鼎控股表示，泰国一期进展符合计划，目前处于客户认证阶段，短期成本差异主要源于生产效率和良率，长期随着产业配套完善及员工能力提升，影响将逐步减弱。新建产线自动化率根据产品类型调整，大规模量产线可实现“无人化关灯工厂”，小量多样产线则平衡自动化与效率。

新兴业务上量情况

光模块PCB：与去年同期相比营收大幅提升，目前主要对应1.6T光模块需求。

AI服务器：前三季度汽车和服务器的整体营收同比增长91%，未来该业务将随着投资力度的加大成为公司重要支柱业务。

AI眼镜：鹏鼎控股预计2026年随着更多客户进入及生态完善，需求将大幅增长。未来两年，公司看好AI眼镜对软板及高端硬板的增量贡献，尤其是轻量化和时尚化对软板提出更高要求。