江铜铜箔冲刺IPO

9月26日，深交所正式受理了江西省江铜铜箔科技股份有限公司（简称：江铜铜箔）创业板上市申请。

江铜铜箔主要从事各类高性能电解铜箔的研发、生产与销售，电解铜箔是锂离子电池、覆铜板和PCB制造的重要材料。根据应用领域的不同，可分为锂电铜箔和电子电路铜箔，产品广泛应用于新能源汽车动力电池、储能设备及电子产品、覆铜板、PCB等多个领域。

经营业绩整体呈现上升态势

历经十九年的辛勤耕耘，江铜铜箔不断发展壮大。目前公司各类高性能电解铜箔年产能共计30000吨，其中电子电路用铜箔15000吨/年，锂电池用铜箔15000吨/年。公司产品种类齐全，涵盖CCL与PCB应用的各类铜箔以及锂电、挠性和高频高速铜箔等多个领域，铜箔产品厚度规格范围达到4.0µm～140µm，最大幅宽1370mm，可根据客户要求进行特殊性能产品的订制，最大限度满足客户的需求。2015年以来，公司连续四届被中国电子材料行业协会评为“中国铜箔行业十强企业”。

2019年至2022年一季度，江铜铜箔实现营业收入分别为10.4亿元、10.6亿元、18.0亿元和5.8亿元，2020年较2019年增长1.90%，2021年较2020年增长69.56%。归属于母公司股东的净利润分别为1.0亿元、1.2亿元、2.2亿元和0.6亿元。

分产品来看，报告期内，江铜铜箔电子电路铜箔业务收入分别为10.4亿元、10.6亿元、16.2亿元和3.7亿元，占主营业务收入的比例分别为100.00%、100.00%、90.57%和64.96%。对于公司电子电路铜箔产品收入呈上升趋势，江铜铜箔称，下游消费类电子以及汽车电子等传统产品需求回暖，以及5G通讯、智能穿戴、充电桩等新兴市场带动，下游终端需求持续旺盛，电子电路铜箔市场需求随之稳步增长，公司电子电路铜箔产品实现快速发展。公司在电解铜箔领域深耕多年，形成了成熟稳定的生产制造工艺路线，与生益科技、崇达技术、南亚新材、江西红板等覆铜板、PCB行业知名企业建立了稳定合作关系，电子电路铜箔市场占有率和产品质量稳居行业前列，产品销量逐年上升。在锂电铜箔领域，江铜铜箔已具备稳定批量交付6μm动力锂电铜箔的能力，同时为国内少数几家能够生产万米卷长的4μm锂电铜箔产品的企业之一。

募资20亿元投建电解铜箔改扩建项目

江铜铜箔此次IPO拟募资20亿元，投建于江西省江铜耶兹铜箔有限公司四期2万吨/年电解铜箔改扩建项目，以及补充流动资金。

得益于中国PCB行业的稳步增长，中国电子电路铜箔产量始终处于稳步增长状态，且年均增速高于全球增速。根据GGII统计数据，2021年中国电子电路铜箔出货量为37.6万吨，同比增长19.4%。但我国电子电路铜箔主要以中低端产品为主，高端电子电路铜箔仍然主要依赖于进口，形成中低端产品大量出口，而高端铜箔大量进口的局面。

根据CCFA统计数据，2021年我国电子铜箔出口量为3.27万吨，出口额为4.17亿美元，主要为低端铜箔；而进口量为13.13万吨，进口额为20.66亿美元，主要为高档高性能铜箔，我国电子铜箔贸易逆差仍然较大。随着大陆内资企业技术提升，未来有必要增加中高端电子电路铜箔产能以进行国产化替代。近几年，随着中国铜箔生产技术的进步，产品质量亦在不断提升，未来有望逐渐向高端产品市场渗透。

公司本次募投项目产品为高频电路用铜箔、高速电路用铜箔、2-FCCL高频柔性铜箔以及5G通讯相关高质量常规铜箔。公司本次募投项目的实施，有利于公司抓住当前行业规模提升和进口替代的机遇，提升公司高端产品的市场占有率。预计项目达产后，年生产规模将达到5G通讯全系列相关PCB用电解铜箔2万吨。关于公司发展战略，江铜铜箔表示，公司以绿色、循环、低碳发展为理念，以“建设成为世界一流铜箔企业”为目标，以研发创新为驱动力，以客户需求为导向，开拓进取，奋勇争先。公司将通过强管理、重研发、提产能、降成本，打造出客户满意、性能极致的产品。